Este recorrido circular se desarrolla en la reserva natural de Caldeira, dentro del paisaje protegido de la zona central y permite conocer un importante sitio de interés geológico, el cráter llamado «Caldeira» que tiene cerca de 2 km de diámetro y que se formó, hace 400.000 años, a partir de erupciones volcánicas seguidas de inactividad. Esta excursión se desarrolla a una altitud entre 840 y 1040 metros, por lo que se aconseja sólo en días de buen tiempo y con buena visibilidad.

Este trayecto se desarrolla dentro la zona protegida de manejo de hábitats/especies de Capelinhos, de la costa norte y de Varadouro, bastante afectada por la histórica erupción del Cabeço do Fogo, en 1672. Esta fajã (un terreno plano, en general cultivado, de pequeña extensión y situado a la orilla del mar) de origen mixto – detrítico y lávico - es un lugar históricamente importante, que favoreció el poblamiento gracias a un microclima que permitió desarrollar la cultivación de la viña y construir bodegas y casa de veraneo.

Este recorrido se desarrolla dentro del paisaje protegido de la zona central, pasando por lugares de gran interés vulcanológico como la cordillera volcánica de la Península de Capelo, un sitio de interés geológico formado por cerca de 20 conos volcánicos, desde el Cabeço dos Trinta al Volcán de Capelinhos. A lo largo del recorrido las señales de color blanco, amarillo y rojo que identifican los enlaces que unen Grandes y Pequeños Recorridos se alternan con las señales de color amarillo y rojo de los Pequeños Recorridos.